Gamma trading options part ii

BREAKING DOWN Gamma Secara matematis, gamma adalah turunan pertama delta dan digunakan saat mencoba mengukur pergerakan harga pilihan, relatif terhadap jumlah uang yang masuk atau keluar dari uang. Dalam hal yang sama, gamma adalah turunan kedua dari harga opsi sehubungan dengan harga underlyings. Bila pilihan yang diukur jauh di dalam atau di luar uang, gamma kecil. Bila pilihannya mendekati atau pada uang, gamma berada pada level terbesarnya. Perhitungan gamma paling akurat untuk perubahan kecil pada harga underlying asset. Semua pilihan yang memiliki posisi panjang memiliki gamma positif, sementara semua opsi short memiliki gamma negatif. Perilaku Gamma Karena pilihan ukuran delta hanya berlaku untuk jangka waktu yang singkat, gamma memberi manajer portofolio, pedagang dan investor individu gambaran yang lebih tepat tentang bagaimana opsi delta akan berubah seiring waktu karena perubahan harga saham. Sebagai analogi fisika, delta pilihan adalah kecepatannya, sementara gamma pilihannya adalah percepatannya. Gamma menurun, mendekati nol, karena sebuah opsi masuk lebih dalam dari uang, karena delta mendekati satu. Gamma juga mendekati nol pilihan yang lebih dalam keluar dari uang. Gamma berada pada tingkat tertinggi kira-kira sebesar uangnya. Perhitungan gamma itu rumit dan membutuhkan software keuangan atau spreadsheet untuk menemukan nilai yang tepat. Namun, berikut ini menunjukkan perhitungan perkiraan gamma. Pertimbangkan opsi panggilan pada saham mendasar yang saat ini memiliki delta 0,4. Jika nilai saham meningkat sebesar 1, opsi akan meningkat nilainya sebesar 0,40, dan delta juga akan berubah. Asumsikan kenaikan 1 terjadi, dan pilihan delta sekarang 0,53. Perbedaan 0.13 delta ini dapat dianggap sebagai perkiraan nilai gamma. Gamma adalah metrik penting karena mengoreksi masalah konveksitas saat terlibat dalam strategi lindung nilai. Beberapa manajer portofolio atau pedagang mungkin terlibat dengan portofolio dengan nilai besar sehingga diperlukan ketepatan lebih saat melakukan lindung nilai. Warna turunan orde ketiga dapat digunakan. Warna mengukur laju perubahan gamma dan penting untuk menjaga portofolio gamma. Neemsi Yunani: Risiko Gamma dan Penghargaan Gamma adalah salah satu orang Yunani yang lebih tidak jelas. Delta. Vega dan Theta umumnya mendapatkan sebagian besar perhatian, namun Gamma memiliki implikasi penting untuk risiko dalam strategi opsi yang dapat dengan mudah ditunjukkan. Pertama, meskipun, mari kita cepat meninjau apa yang Gamma mewakili. Seperti yang disajikan dalam bentuk ringkasan di Bagian II dari tutorial ini, Gamma mengukur tingkat perubahan Delta. Delta memberitahu kita berapa harga opsi akan berubah mengingat satu titik pergerakan yang mendasarinya. Tapi karena Delta tidak tetap dan akan meningkat atau menurun pada tingkat yang berbeda, dibutuhkan ukuran sendiri, yaitu Gamma. Delta, recall, adalah ukuran risiko terarah yang dihadapi oleh strategi pilihan apapun. Bila Anda memasukkan analisis risiko Gamma ke dalam trading Anda, Anda tahu bahwa dua Delta dengan ukuran yang sama mungkin tidak sama dengan hasilnya. Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan memiliki risiko lebih tinggi (dan potensi penghargaan, tentu saja) karena mengingat pergerakan yang tidak menguntungkan, Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan menunjukkan perubahan yang lebih besar. Gambar 9 menunjukkan bahwa Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang, dengan panggilan 110 Januari menunjukkan Gamma sebesar 5.58, yang tertinggi di seluruh matriks. Hal yang sama dapat dilihat untuk menempatkan 110. Risiko yang terjadi akibat perubahan Delta paling tinggi pada saat ini. (Untuk wawasan lebih jauh, lihat Opsi Net-Net Neutral Gamma. Gambar 9: Pilihan IBM untuk nilai Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Nilai Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di uang yang paling dekat dengan masa kadaluarsa. Sumber: OptionsVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Dalam hal posisi Gamma. Penjual opsi put akan menghadapi gamma negatif (semua strategi penjualan memiliki gamma negatif) dan pembeli barang akan memperoleh Gamma positif (semua strategi pembelian memiliki Ganda positif. Tetapi semua nilai Gamma positif karena nilainya berubah dalam arah yang sama. Sebagai Delta (yaitu Gamma yang lebih tinggi berarti perubahan Delta yang lebih tinggi dan sebaliknya) Tanda berubah dengan posisi atau strategi karena Ganda yang lebih tinggi berarti potensi kerugian yang lebih besar bagi penjual dan bagi pembeli, potensi keuntungan lebih besar. Gammas di sepanjang rantai mogok mengungkapkan bagaimana Nilai gamma berubah Lihatlah Gambar 9, yang sekali lagi berisi matriks Gamma pilihan IBM untuk bulan Januari, Februari, April dan Juli. Jika kita melakukan panggilan keluar-of-the-money (ditunjukkan dengan panah), Anda Dapat melihat bahwa Gamma naik dari 0,73 pada bulan Januari untuk 125 panggilan keluar-of-the-money ke 5,58 untuk panggilan telepon pada bulan Januari 115, dan dari 0,83 untuk out-of-the-money 95 menjadi 5,58 untuk The-the-money 110 puts. Gambar 10: opsi IBM Delta Nilai. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Pilihan Analisis Perangkat Lunak Gambar 11: Nilai IBM Pilihan Gamma. Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007. Sumber: OptionVue 5 Perangkat Lunak Analisis Pilihan Mungkin lebih menarik, bagaimanapun, adalah apa yang terjadi pada nilai Delta dan Gamma sepanjang waktu ketika pilihannya tidak tersedia lagi. Melihat 115 pemogokan, Anda dapat melihat pada Gambar 11 bahwa kenaikan Gamma dari 1,89 pada bulan Juli menjadi 4,74 pada bulan Januari. Sementara tingkat yang lebih rendah daripada opsi panggilan di uang (lagi-lagi selalu merupakan serangan Gamma tertinggi entah menempatkan atau menelepon), keduanya terkait dengan penurunan, bukan nilai Delta yang meningkat, seperti yang terlihat pada Gambar 10. Meskipun tidak dilingkari, 115 panggilan Menunjukkan Delta untuk bulan Juli di 47.0 dan 26,6 untuk bulan Januari, dibandingkan dengan penurunan dari 56,2 di bulan Juli menjadi 52,9 pada bulan Januari untuk Deltas di-uangnya. Ini memberitahu kita bahwa pada saat di luar telepon 120 panggilan telah mendapatkan Gamma. Mereka telah kehilangan daya tarik Delta yang signifikan dari peluruhan nilai waktu (Theta). Nilai Gamma yang mewakili Gamma 5,58 berarti bahwa untuk setiap pergerakan satu titik dari Delta yang mendasarinya, pilihan itu akan berubah sebesar 5,58 (hal lain tetap sama). Melihat Delta untuk 105 Januari pada Gambar 10 untuk sesaat, yaitu 23,4, jika seorang trader membeli put, dia akan melihat Delta negatif pada opsi tersebut meningkat sebesar 3,96 Gamma s x 5, atau oleh 19,8 Deltas. Untuk memverifikasi ini, lihatlah nilai Delta untuk pemogokan 110 uang di tempat (lima poin lebih tinggi). Delta adalah 47,1, jadi itu adalah 23,7 Delta s lebih tinggi. Apa yang menyebabkan perbedaan Ukuran lain dari risiko dikenal sebagai Gamma Gamma. Perhatikan bahwa Gamma semakin meningkat saat putnya bergerak mendekati nilai uang. Jika kita mengambil rata-rata dua Gamma s (105 dan 110 pemogokan Gamma s), maka kita akan mendapatkan pencocokan lebih dekat dalam perhitungan kita. Misalnya, rata-rata Gamma dari dua pemogokan adalah 4.77. Dengan menggunakan angka rata-rata ini, bila dikalikan dengan 5 poin, memberi kita 22,75, sekarang hanya satu Delta (dari 100 kemungkinan Delta s) yang memusuhi Delta yang ada pada pemogokan 110 pada 23,4. Simulasi ini membantu untuk menggambarkan dinamika riskreward yang ditimbulkan oleh seberapa cepat Delta dapat berubah, yang terkait dengan ukuran dan laju perubahan Gamma (Gamma Gamma). Akhirnya, saat melihat nilai Gamma untuk strategi populer, kategorisasi, sama seperti dengan posisi Theta. Mudah dilakukan. Semua strategi penjualan bersih akan memiliki posisi negatif. Gamma dan strategi pembelian bersih akan memiliki Gamma positif bersih. Misalnya, penjual short call akan menghadapi posisi negatif Gamma. Yang jelas, risiko tertinggi bagi penjual panggilan adalah uang sungguhan, di mana Gamma paling tinggi. Delta akan meningkat dengan cepat dengan pergerakan yang merugikan dan dengan kerugian yang belum direalisasi. Bagi pembeli telepon, di situlah keuntungan potensial yang belum direalisasi tertinggi untuk langkah yang menguntungkan dari yang mendasarinya. . Opsi Dasar Bagian II: 27. 2013. Dalam seri Bagian II ini pada Dasar-Dasar Opsi, kami dengan cepat meninjau atribut seputar Panggilan dan Penempatan lalu kami beralih ke Opsi Yunani. Kami meninjau Delta, Gamma, Theta, Vega dan Rho serta membahas opsi harga. Pelajari Tentang Kelompok Pengguna Trader Grup Pengguna Trader memiliki Tujuan Sederhana - Membantu Anda Menjadi Investor yang Lebih Baik. Grup Pengguna Kami Motto juga Sangat Sederhana Pelajari-Praktik-Lakukan BELAJAR. Pelajari Tentang Cara Menjadi Investor yang Lebih Baik PRAKTIK. Praktek Keterampilan yang Anda Lakukan Belajar. Lakukan Perdagangan Nyata Hanya Setelah Anda Mencapai Langkah Di Atas Apakah Anda memperdagangkan ekuitas, komoditas, pasar berjangka atau mata uang, Kelompok Pengguna Trader akan membantu Anda memanfaatkan fleksibilitas dan kekuatan pilihan untuk meningkatkan atau mendukung gaya trading Anda saat ini. Jika Anda tidak memasukkan Pilihan sebagai bagian dari gudang perdagangan Anda di pasar hari ini, maka Anda secara dramatis membatasi fleksibilitas trading Anda. Sekalipun portofolio Anda 100 dikhususkan untuk pasar keuangan tertentu, dengan menggunakan Pilihan untuk melakukan lindung nilai atau melindungi posisi trading Anda dapat membuat perbedaan dramatis. Option trading telah menjadi cara efektif untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan arah di pasar keuangan manapun dan juga memungkinkan Anda untuk memanfaatkan portofolio dolar Anda dengan lebih baik. Lebih mudah menggunakan alat perdagangan, eksekusi yang lebih murah, dan kemajuan yang signifikan dalam pilihan alat pencarian dan kualifikasi perdagangan telah membuat Option trading menjadi salah satu segmen perdagangan ritel dan investasi tercepat. Mendapatkan pengetahuan tentang bagaimana Options bekerja dan bagaimana Anda bisa menggunakannya untuk memenuhi tujuan investasi spesifik Anda adalah hal yang hebat. Di situs web Kelompok Pengguna Trader, Anda akan menemukan investor yang berpikiran serupa yang bersedia untuk berbagi, meninjau, mendiskusikan dan menganalisis peluang perdagangan potensial. Interaksi dengan trader lain adalah salah satu cara terbaik untuk belajar. Pelajari Tentang Kelompok Pengguna Trader Grup Pengguna Trader memiliki Tujuan Sederhana - Membantu Anda Menjadi Investor yang Lebih Baik. Grup Pengguna Kami Motto juga Sangat Sederhana Pelajari-Praktik-Lakukan BELAJAR. Pelajari Tentang Cara Menjadi Investor yang Lebih Baik PRAKTIK. Praktek Keterampilan yang Anda Lakukan Belajar. Lakukan Perdagangan Nyata Hanya Setelah Anda Mencapai Langkah Di Atas Apakah Anda memperdagangkan ekuitas, komoditas, pasar berjangka atau mata uang, Kelompok Pengguna Trader akan membantu Anda memanfaatkan fleksibilitas dan kekuatan pilihan untuk meningkatkan atau mendukung gaya trading Anda saat ini. Jika Anda tidak memasukkan Pilihan sebagai bagian dari gudang perdagangan Anda di pasar hari ini, maka Anda secara dramatis membatasi fleksibilitas trading Anda. Sekalipun portofolio Anda 100 dikhususkan untuk pasar keuangan tertentu, dengan menggunakan Pilihan untuk melakukan lindung nilai atau melindungi posisi trading Anda dapat membuat perbedaan dramatis. Option trading telah menjadi cara efektif untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan arah di pasar keuangan manapun dan juga memungkinkan Anda untuk memanfaatkan portofolio dolar Anda dengan lebih baik. Lebih mudah menggunakan alat perdagangan, eksekusi yang lebih murah, dan kemajuan yang signifikan dalam pilihan alat pencarian dan kualifikasi perdagangan telah membuat Option trading menjadi salah satu segmen perdagangan ritel dan investasi tercepat. Mendapatkan pengetahuan tentang bagaimana Options bekerja dan bagaimana Anda bisa menggunakannya untuk memenuhi tujuan investasi spesifik Anda adalah hal yang hebat. Di situs web Kelompok Pengguna Trader, Anda akan menemukan investor yang berpikiran serupa yang bersedia untuk berbagi, meninjau, mendiskusikan dan menganalisis peluang perdagangan potensial. Interaksi dengan trader lain adalah salah satu cara terbaik untuk belajar. Traderusergroup traderusergroupblog