Opsi nilai agregat intrinsik nilai saham

Nilai Intrinsik BREAKING DOWN Nilai Intrinsik Nilai investor yang mengikuti analisis fundamental biasanya melihat secara kualitatif (model bisnis, tata kelola dan faktor pasar sasaran) dan aspek kuantitatif (rasio dan analisis keuangan) aspek bisnis untuk melihat apakah bisnis saat ini tidak disukai Dengan pasar dan benar-benar bernilai lebih dari penilaian saat ini. Model arus kas diskonto adalah salah satu metode penilaian yang umum digunakan untuk menentukan nilai intrinsik perusahaan. Model arus kas diskonto memperhitungkan arus kas bebas perusahaan dan biaya rata-rata tertimbang modal, yang memperhitungkan nilai waktu uang. Nilai Intrinsik Opsi Nilai intrinsik untuk opsi panggilan adalah selisih antara harga saham yang mendasari dan harga strike. Sebaliknya, nilai intrinsik untuk opsi put adalah selisih antara harga strike dan harga saham yang mendasarinya. Dalam kasus kedua menempatkan dan memanggil, jika nilai perbedaan masing-masing adalah negatif, nilai intrinsik diberikan sebagai nol. Nilai intrinsik dan nilai ekstrinsik bergabung untuk membentuk nilai total dari harga opsi. Nilai ekstrinsik, atau nilai waktu, memperhitungkan faktor eksternal yang mempengaruhi harga opsi, seperti volatilitas dan nilai waktu yang tersirat. Nilai Intrinsik Pilihan Contoh Nilai intrinsik dalam opsi adalah porsi uang dari premi pilihan. Misalnya, jika harga opsi pemogokan panggilan adalah 15 dan harga pasar saham yang mendasarinya adalah 25, maka nilai intrinsik dari opsi panggilan adalah 10, atau 25 - 15. Asumsikan opsi dibeli untuk 12, jadi nilai ekstrinsiknya adalah 2, atau 12 - 10. Pilihan biasanya tidak pernah bernilai kurang dari apa pemegang opsi dapat menerima jika opsi itu dilakukan. Di sisi lain, anggap seorang investor membeli opsi put dengan strike price 20 untuk 5, ketika saham yang mendasari diperdagangkan pada 16. Oleh karena itu, nilai intrinsik opsi put adalah 4, atau 20-16, dan ekstrinsik Nilai adalah 1, atau 5 - 4. Asumsikan bahwa alih-alih membeli opsi put dengan strike price 20, investor membeli opsi put dengan strike price 15 untuk 50 sen, ketika underlying stock diperdagangkan pada 16. Oleh karena itu , Nilai intrinsiknya adalah 0 karena pilihannya adalah di luar uang. Namun, pilihannya masih memiliki nilai, yang hanya berasal dari nilai ekstrinsik, yaitu senilai 50 sen. Stock Option Valuation Bagaimana menemukan nilai opsi saham karyawan Anda. Mengetahui nilai opsi saham Anda dapat membantu Anda mengevaluasi paket kompensasi Anda dan membuat keputusan tentang bagaimana menangani opsi saham Anda. Memahami Nilai Opsi Seperti yang dijelaskan lebih lengkap dalam buku kami Pertimbangkan Pilihan Anda. Nilai opsi saham memiliki dua komponen. Satu bagian, disebut nilai intrinsik. Mengukur keuntungan kertas (jika ada) yang dibangun pada saat kita menentukan nilainya. Misalnya, jika pilihan Anda memberi Anda hak untuk membeli saham dengan harga 10 per saham dan sahamnya diperdagangkan pada tanggal 12, opsi Anda memiliki nilai intrinsik 2 per saham. Pilihan ini memiliki nilai tambahan berdasarkan potensi keuntungan lebih besar jika Anda terus memegang opsi. Bagian dari nilai ini bervariasi tergantung pada jumlah waktu sampai opsi berakhir (antara faktor lainnya), sehingga disebut nilai waktu opsi. Nilai opsi saham adalah jumlah nilai intrinsik dan nilai waktunya. Yang penting untuk dipahami bahwa nilai opsi bukanlah prediksi, atau bahkan perkiraan kemungkinan hasil dari terus menahan opsi. Pilihan Anda mungkin memiliki nilai 5 per saham, namun pada akhirnya menghasilkan keuntungan 25 per saham atau tidak ada keuntungan sama sekali. Nilai opsi adalah informasi yang berguna, namun tidak menentukan masa depan. Nilai obyektif dan subyektif Secara teori, kita dapat menentukan nilai opsi secara obyektif dengan menggunakan rumus atau prosedur yang rumit. Dalam prakteknya, nilai yang penting bagi orang-orang yang memegang opsi saham karyawan adalah nilai subyektif dari pilihan: nilai opsi kepada Anda. Itulah mengapa saya merekomendasikan pendekatan yang disederhanakan saat menentukan nilai opsi saham karyawan. Untuk satu hal, jika tanggal kadaluarsa pilihan Anda lebih dari lima tahun lagi, saya akan menentukan nilainya seolah akan habis masa berlakunya dalam lima tahun. Kemungkinan cukup bagus bahwa Anda tidak akan mendapatkan manfaat penuh dari periode waktu yang lebih lama. Selain itu, saya mengabaikan nilai tambah yang dihasilkan oleh volatilitas tinggi. Itulah cara untuk mengukur berapa banyak zigzag saham naik turun. Secara teori, volatilitas yang lebih tinggi berarti nilai opsi yang lebih tinggi, namun dalam praktiknya ini menghadapkan Anda pada banyak risiko, dan ini merupakan faktor negatif yang membatalkan nilai yang lebih tinggi, menurut pendapat saya. Untuk tujuan perencanaan, saya hampir selalu menentukan nilai opsi saham karyawan seolah-olah saham memiliki volatilitas sedang, bahkan jika volatilitas aktual menghasilkan nilai teoritis yang lebih tinggi. Cara Menghitung Skor Observasi tentang nilai subyektif ini memungkinkan kita untuk menggunakan beberapa cara pintas. Yang termudah adalah pilihan baru yang memiliki umur lima tahun atau lebih. Pilihannya tidak memiliki nilai intrinsik karena harga pelaksanaannya sama dengan nilai pasar saham. Jika kita mengabaikan waktu tambahan di luar lima tahun, dan juga mengabaikan nilai volatilitas tinggi, opsi yang baru dikeluarkan biasanya memiliki nilai mendekati 30 dari nilai saham. Contoh: Anda menerima opsi untuk membeli 800 saham dengan harga 25 per saham. Nilai total saham adalah 20.000, jadi nilai opsi sekitar 6.000. Ingat, nilai teoritis dari pilihan mungkin sedikit lebih tinggi, tapi 6.000 adalah angka yang masuk akal untuk nilai opsi kepada Anda. Jika Anda telah menahan pilihan Anda untuk sementara waktu dan harga saham sudah naik, Anda memerlukan metode yang sedikit lebih rumit untuk menentukan nilai opsi. Rumus quotofficialquot benar-benar membingungkan, namun prosedur berikut memberi Anda perkiraan yang masuk akal: Kurangi harga pelaksanaan opsi saham dari nilai saham saat ini untuk menentukan nilai intrinsik opsi. Kalikan harga pelaksanaan opsi saham sebesar 25, untuk mendapatkan perkiraan nilai waktu lima tahun. Kurangi jumlah tersebut secara proporsional jika opsi akan kedaluwarsa dalam waktu kurang dari lima tahun. Tambahkan nilai intrinsik dan nilai waktu untuk mendapatkan nilai total opsi saham. Contoh: Pilihan Anda memungkinkan Anda membeli saham dengan harga 10 per saham. Saham saat ini diperdagangkan pada 16, dan opsi akan berakhir dalam empat tahun. Nilai intrinsiknya adalah 6 per saham. Nilai lima tahun akan menjadi 2,50 (25 dari harga latihan 10.00), namun kami mengurangi jumlahnya sebanyak seperlima karena opsi akan berakhir dalam empat tahun. Untuk opsi ini, nilai intrinsiknya adalah 6,00 per saham dan nilai waktunya sekitar 2,00 per saham. Nilai total opsi pada saat ini adalah sekitar 8,00 per saham. Periksa pekerjaan Anda: Nilai waktu dari opsi saham selalu berada di antara nol dan harga pelaksanaan opsi. Angka di luar rentang tersebut menunjukkan kesalahan. Anda mungkin tidak bisa melakukan perhitungan ini di kepala Anda, tapi cukup mudah dengan kalkulator, dan itu lebih dari yang bisa kita katakan untuk formula Black-Scholes. Ingatlah bahwa di sini sekali lagi, mengabaikan nilai tambah dari volatilitas tinggi, sehingga nilai teoritis opsi saham mungkin lebih tinggi daripada jumlah yang dihitung dengan menggunakan prosedur yang disederhanakan ini. Dividen mengurangi nilai opsi saham, karena pemegang opsi tidak menerima dividen sampai setelah pelaksanaan opsi dan menahan saham. Jika perusahaan Anda membayar dividen, masuk akal untuk mengurangi nilai yang dihitung dengan metode shortcut yang dijelaskan di atas. Butuh Kalkulator Online Ada sejumlah kalkulator nilai opsi saham di Internet. Ada yang tidak bagus sama sekali, tapi ada juga yang bagus dan gratis. Favorit saya ditawarkan oleh IVolatility. Bacalah penjelasan kami terlebih dahulu, lalu pergi ke halaman ini dan cari link ke Basic Calculator mereka. Mulailah dengan memasukkan simbol untuk saham perusahaan Anda di dalam kotak untuk quotsymbol. quot Misalnya, jika Anda bekerja untuk Intel, masukkan INTC. Abaikan kotak untuk quotstylequot karena itu tidak masalah untuk jenis opsi ini. Kotak berikutnya adalah untuk quotprice, quot dan seharusnya sudah memiliki harga terbaru untuk stok perusahaan Anda. Anda bisa membiarkannya sendiri, atau mengubahnya jika Anda ingin melihat nilai opsi saat harga saham lebih tinggi atau lebih rendah. Kotak berikutnya adalah untuk quotstrike, quot yang berarti harga pelaksanaan opsi saham Anda. Masukkan nomor itu dan lewati tanggal quotexpiration, quot karena Anda akan memasukkan jumlah hari ke masa berlaku. Jangan khawatir tentang menghitung jumlah hari pasti hanya angka tahun atau bulan dan kalikan dengan 365 atau 30. Kotak berikutnya adalah untuk volatilitas, dan jika Anda memasukkan simbol saham yang bagus, jumlahnya sudah ada. Seberapa kerennya jika jumlahnya 30 atau kurang, terima saja dan teruskan. Jika lebih tinggi dari 30, Id cenderung untuk diskon ke 30 dalam banyak kasus karena pilihan Anda mengekspos Anda untuk banyak risiko. Anda dapat menerima atau mengubah nilai yang ditawarkan kalkulator untuk tingkat suku bunga dan dividen. Biasanya tidak ada alasan untuk mengganti barang-barang ini. Tekan quotcalculatequot dan setelah beberapa saat Anda akan melihat nilai opsi (dan banyak hal lain yang benar-benar bahasa Yunani untuk Anda). Perhatikan bahwa kalkulator ini memberi nilai total opsi saham Anda. Jika pilihan Anda adalah quotin moneyquot (artinya saham diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi dari harga pelaksanaan opsi), bagian dari nilai adalah nilai intrinsik dan bagiannya adalah nilai waktu. Kurangi harga eksekusi opsi dari harga perdagangan saham untuk mendapatkan nilai intrinsik. Kemudian Anda dapat mengurangi nilai intrinsik dari nilai keseluruhan untuk mempelajari nilai waktu dari opsi saham Anda. Media Perbatasan Baru (NOOF) NOOF raquo Topik raquo (1) Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai New Frontier Media, Inc. pada saat latihan atau pada akhir kuartal jika tidak dieksekusi. Kutipan ini diambil dari NOOF 10-Q yang diajukan pada 9 Agustus 2007. (1) Nilai intrinsik keseluruhan mewakili selisih antara harga pelaksanaan dan nilai saham New Frontier Media, Inc. pada saat latihan atau pada akhir Kuartal jika tidak dieksekusi Penerimaan kas bersih dari pelaksanaan opsi saham masing - masing sebesar 0,2 juta dan 0,5 juta untuk kuartal yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2007 dan 2006. Perusahaan menerbitkan saham baru pada saham biasa pada saat pelaksanaan opsi saham ini. Pada tanggal 30 Juni 2007, terdapat 0,5 juta dan 0,9 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk masing-masing pejabat dan perwira, terkait dengan opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak dikenai biaya untuk petugas non-perwira dan petugas diperkirakan akan dikenali dalam jangka waktu rata-rata tertimbang masing-masing 1,3 tahun dan 1,9 tahun. Kelebihan kelebihan pajak untuk kuartal yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2007 yang diklasifikasikan sebagai aktivitas pembiayaan tidak material. Untuk kuartal yang berakhir pada tanggal 30 Juni 2006, 0,3 juta kelebihan kelebihan pajak diklasifikasikan sebagai arus kas pendanaan. Kutipan ini diambil dari NOOF DEF 14A yang diajukan 16 Jul 2007. Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai saham New Frontier Media, Inc. pada saat pelaksanaan atau pada akhir tahun jika tidak dieksekusi. . Nilai intrinsik agregat opsi yang dieksekusi selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2006 dan 2005 masing - masing adalah 1,5 juta dan 6,1 juta. Pada tanggal 31 Maret 2007, terdapat 0,6 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk non-perwira yang terkait dengan opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak diakui tersebut diharapkan dapat dikenali selama periode rata-rata tertimbang 1,5 tahun. Pada tanggal 31 Maret 2007, terdapat 1,1 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk petugas terkait opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak dikenali ini diharapkan dapat dikenali selama periode rata-rata tertimbang 2,2 tahun. Kutipan ini diambil dari NOOF 10-K diajukan 14 Juni 2007. Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai saham New Frontier Media, Inc. pada saat latihan atau pada akhir tahun jika Tidak dieksekusi Nilai intrinsik agregat opsi yang dieksekusi selama tahun yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2006 dan 2005 masing - masing adalah 1,5 juta dan 6,1 juta. Pada tanggal 31 Maret 2007, terdapat 0,6 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk non-perwira yang terkait dengan opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak diakui tersebut diharapkan dapat dikenali selama periode rata-rata tertimbang 1,5 tahun. Pada tanggal 31 Maret 2007, terdapat 1,1 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk petugas terkait opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak dikenali ini diharapkan dapat dikenali selama periode rata-rata tertimbang 2,2 tahun. Kutipan ini diambil dari NOOF 10-Q filed 7 Februari 2007. Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai saham New Frontier Media, Inc. pada saat latihan atau pada akhir kuartal jika Tidak dieksekusi Pada tanggal 31 Desember 2006, terdapat 0,6 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk non-perwira yang terkait dengan opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak diakui tersebut diperkirakan akan diakui selama periode rata-rata tertimbang 1,53 tahun. Pada tanggal 31 Desember 2006, terdapat 1,1 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk petugas terkait opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak diakui tersebut diharapkan dapat dikenali selama periode rata-rata tertimbang 2,34 tahun. Kutipan ini diambil dari NOOF 10-Q filed 9 November 2006. Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai saham New Frontier Media, Inc. pada saat latihan atau pada akhir kuartal jika Tidak dieksekusi Pada tanggal 30 September 2006, terdapat 0,7 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk non-perwira yang terkait dengan opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak dikenali ini diperkirakan akan diakui selama periode rata-rata tertimbang 1,82 tahun. Pada tanggal 30 September 2006, terdapat 1,3 juta dari jumlah biaya kompensasi yang tidak diakui untuk petugas terkait opsi saham yang diberikan berdasarkan rencana insentif ekuitas Perusahaan. Biaya kompensasi yang tidak diakui tersebut diperkirakan akan diakui selama periode rata-rata tertimbang 2,60 tahun. NEW FRONTIER MEDIA, INC. DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI 151 (Lanjutan) Kutipan ini diambil dari NOOF 10-Q yang diajukan pada 8 Agustus 2006. Nilai intrinsik agregat merupakan selisih antara harga pelaksanaan dan nilai New Frontier Media , Inc. pada saat latihan atau pada akhir kuartal jika tidak dieksekusi. Tabel berikut merangkum informasi mengenai opsi saham pada tanggal 30 Juni 2006: